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今年以来，对于半导体存储周期见底的关注度很高，加上AI应用带动了存力的讨论，行业容量也很多，包括兆易创新、东芯股份、澜起科技、恒烁股份、普冉股份、佰维存储、江波龙、深科技、聚辰股份等。
但在存储领域，我觉得有必要提醒大家再思考几个问题：
1、半导体存储周期2023年见底之后，销售量以及价格会在短时间内迅速反弹，还是会磨底一段时间左右再上升？也就是上市公司见底之后的业绩弹性如何？
以某一产品的价格图为例，是像2015年底迅速开始新的一轮上升周期，还是像2019年磨底一年时间？
2、半导体周期存储的周期反转之后，开始进入上升期，这时候许多上市公司的天花板如何？
大家都知道存储行业的是国外巨头垄断，DRAM前五家巨头市占率约98%，NAND前五家巨头市占率也在90%以上，但是存储是区分主流市场与利基型市场的，利基型就是针对某些特定领域的专用型产品。国际巨头这些年都在逐步撤出利基型市场，专注于主流市场，而国内能在主流市场与巨头们扳手腕的公司都没上市。
所处市场的不同，对应的产业链模式、下游、同行竞争也不同。国外主流DRAM NAND产品下游以手机、PC、服务器、网通、显卡为主，国内利基型DRAM、NAND、NOR以消费、工业、汽车等为主，下游分布较为广泛。
那么会出现以下差异：
（1）国内利基型市场产品价格波动与主流产品波动较小；
（2）国外巨头是IDM模式，可以通过控制产能和资本开支来控制供给，国内Fabless涉及与IDM公司的谈判，还涉及市场份额的考虑。
（3）虽然DRAM、NAND市场的国产化率还很低，但如果只看利基型市场，基本都是大陆厂商和台湾厂商的竞争，我们已经用我们的产业优势将国外存储厂挤出了这个市场，那接下来我们要提高国产化率，就要瞄准国外巨头的份额，才能突破业绩和估值的天花板。
总接起来就一句话：“做完半导体存储见底的交易之后，哪些厂商能够进一步提升未来的业绩和估值天花板？”，是更值得长线资金考虑的问题
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