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@张翼轸先生在二八轮动的品种选择上推荐使用沪深300和中证500，对创业板指的将来边缘化抱有疑问，想通过下面来探讨几个问题，深究一下。
一、首先是相关性的问题。@持有封基先生在采用创业板指和黄金轮动时先对几个配对品种做了相关度分析，发现创业板指和黄金的相关度最差，为了验证这个结果，我请Chioce帮着做了这个市场行情相关性系数矩阵分析。
数据调取时间从2010年6月开始，也就是创业板指的设立日，黄金采用定价权最强的COMEX纽约金，为了对比也加入了布伦特原油的数据，香港市场、国际市场的选择都是有ETF基金可以交易的品种。
从数据看，相关性系数最差的是创业板指、其次是中证500，而二者的相关性系数是0.93，用哪个就看个人喜好了，也许过一、两年中证500的相关性系数要差于创业板指，到时就采用中证500和黄金的轮动了，这个变化是唯一可以确定的，说白了哪个差用哪个。
二、轮动的实质是什么？基本面上看是美林时钟的经济周期轮动，技术上的根源就是创业板指的海龟法则，用黄金替代部分空仓期，主要目的是过滤震荡行情的虚假开仓信号，以减少回撤。
抛开黄金及现金替代物，海龟策略在波动率大的市场同样适用，关键是这个策略你能不能坚持做下去，资金管理是否做得足够好。
沪深300和中证500的轮动类似指数增强基金，二者的相关性系数是0.93，基本就是同涨同跌，轮动就是二者互相加强，哪个涨的好买哪个，都不好空仓。
三、量化策略是“马后炮”，这个可能是很多人的看法，特别是价投派的。
量化首先基于技术分析的“历史会重演”这一原理，再回测历史数据来检验系统，试想一个在历史上都不能盈利的系统谁还敢应用在未来呢。
历史数据检测好的系统，还要看其原理是否足够简单，如果想应用于未来，简单的胜过复杂的，为什么？因为简单的系统，可以调节的参数要很少，被称为过度拟合的情况就会减少，在将来应用胜率才会大些。
海龟法则就一个参数变量20天，如果做系统优化，找的也就是这个天数，看看历史上用多少天收益最好，最好再做个程序外推检验一下。
四、关于大数据基金的历史回测高收益。首先大数据基金的选股会设立各种因子，也就是俗称的多因子策略，而这个多因子恰恰就是系统中可优化的参数，有的大数据基金会多达十几条选股因子，而这些因子也正是对历史数据的拟合留下的，短期看有效，长期看无效，而大数据基金要不断根据形势修正这些因子，就好比不断对参数进行优化。宽基指数的规则制定后，除市场产生巨变外不会有任何变化，变化的只是成份股，所以不存在优化拟合的情形，故短期有效，长期亦有效，所以说简单胜复杂。
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