道琼斯指数收盘“完美持平”，这有多罕见？

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“如果只看道琼斯工业平均指数，你都不会知道周二股市开市了。”CNBC在12日的一篇报道中这样说。

美东时间11月12日，道指收盘报27691.49点，直到小数点后六位均与前日持平。这是21世纪以来道指第三次出现“完美收平”，上一次是在2014年4月24日，再之前是2002年。

尽管收平，当天道指盘中仍有最高约0.3%的波动，午时前后上涨79.37点，仅比7日创造的盘中最高位27774.67点低约4点。同一天，标普500指数收涨4.83点，涨幅0.2%，至3091.84点；纳斯达克指数收高21.81点，涨幅0.3%，至8486.09点。

美国总统特朗普当天在纽约经济俱乐部的演讲称为投资者关注的焦点，他在美国经济与股市、就业、美联储、贸易等问题上发表看法，自夸当选以来标普500指数上涨了45%以上，道指上涨超过50%，纳指上涨60%。“要不是美联储在降息问题上犹豫不决，这些数字还可能更高。”他说。

在21世纪以前，道指收平现象出现频率要高的多，仅1990年代就有10次。不过在2000年，美国证券与交易委员会要求美股市场在当年9月5日前开始以10进位方式交易部分股票，在2001年4月9日之前完成从分数报价制向小数报价制的过渡，让投资能够以美分为增量单位进行交易。

在报价制转变之前，美股标价一直沿用200多年前西班牙殖民时期国际贸易结算中常用的货币———西班牙银币的“8分法”，即几分之几，以后发展到16分之几美元甚至双32分之几美元。

在分数制下，最小的股票差价是1/16，约6.25美分，采用小数制后这一差价可降至1美分甚至更少，在让投资者更容易受益的同时，大大降低了“完美持平”情况出现的概率。2001年之后，收盘持平的情况更为少见。

道琼斯工业平均指数是美国第二古老的股票指数，第一是1885年发表的道琼斯交通平均指数。两个指数的前身是《华尔街日报》创办人查尔斯·道（Charles Dow）从1884年开始每天发给客户的股市平均指数，当时他将12只股票价格相加并将总和除以12便得出平均股价。

随着股票分拆的情况增多，指数偏离市场真实动态的情况变得很明显。1928年9月，道琼斯用经过复杂公式调整的“除数”（DJIA divisor，“道氏分母”）取代原来的股票总数，来校正股票分拆、变更、支付股息等企业行为带来的影响。

目前，道指以30家在美上市工业公司股票为编制对象。1991年以来，股指内成分股有过13波变动，涉及进进出出近50家公司。2018年6月26日，沃尔格林联合博姿集团取代了自1907年起就被纳入道指、在指数中持续时间最长的通用电气。

伴随这些变化，道指“除数”由1928年时的16.67变到了2019年4月后的0.147。举例说，如果30只成分股总股价4001美元，道指就为27218点。每1美元的股价变化相当于指数变动6.8点（1/0.147），每1美分就能带动指数变动0.06到0.07点。

除了道指，收平现象对其他指数来说同样罕见。计自小数点后两位，标普500指数从1980年至今有过10次收平，上一次是在2017年1月10日。